Dewan Emas Dunia baru-baru ini melaporkan bahwa 95% bank sentral memperkirakan cadangan emas global akan meningkat tahun depan, dengan hampir setengahnya berencana memperluas kepemilikan mereka sendiri. Pembelian yang terus-menerus ini telah memberikan landasan struktural bagi harga.
JERNIH – Emas melonjak ke rekor tertinggi baru Selasa (30/9/2025), menandai kinerja bulanan terkuatnya dalam hampir 16 tahun. Berbagai faktor, mulai dari kekhawatiran potensi penutupan pemerintah AS hingga meningkatnya ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve lebih lanjut, telah mendorong permintaan logam mulia sebagai aset safe haven.
Pada pukul 06:34 GMT, harga emas spot naik 1% menjadi $3.870,14 per ons. Kontrak berjangka untuk pengiriman Desember naik 1,1% menjadi $3.897,80. Dengan kenaikan 12,3% sejauh ini di bulan September, emas sedang menuju kenaikan bulanan terbaiknya sejak November 2009.
Sikap dovish Federal Reserve telah menjadi katalis utama. Para pedagang memperkirakan peluang penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin sebesar 89% pada pertemuan Fed bulan Oktober, dengan spekulasi penurunan lebih lanjut sebelum akhir tahun. Pemangkasan suku bunga menurunkan biaya peluang memegang aset non-imbal hasil seperti emas, sehingga membuatnya lebih menarik dibandingkan obligasi dan tabungan.
Alberto Musalem, Presiden Federal Reserve Bank of St Louis, mengatakan ia tetap terbuka terhadap pemotongan tambahan tetapi memperingatkan bahwa suku bunga harus tetap cukup tinggi untuk menahan inflasi.
Perundingan antara Presiden AS Donald Trump dan para pemimpin kongres gagal mencapai kesepakatan pendanaan, meningkatkan kemungkinan penutupan pemerintah yang dapat mengganggu layanan pemerintah dan menunda rilis data ekonomi penting, termasuk laporan ketenagakerjaan bulan September. Ancaman kesenjangan data memperparah ketidakpastian bagi investor dan menambah momentum reli emas.
Penurunan tajam dolar AS telah memberikan dukungan tambahan. Indeks dolar telah anjlok hampir 10% tahun ini, penurunan tertajam sejak 2017. Dolar yang lebih lemah membuat emas lebih murah bagi pembeli internasional, sehingga memperkuat permintaan.
Permintaan institusional juga menjadi pendorong utama. Bank-bank sentral telah membeli hampir 1.000 metrik ton emas per tahun selama empat tahun berturut-turut, mewakili hampir seperempat dari permintaan global. Bank sentral Tiongkok telah memimpin dorongan ini, dengan terus menambah cadangan devisanya sebagai bagian dari strategi dedolarisasi.
Dewan Emas Dunia baru-baru ini melaporkan bahwa 95% bank sentral memperkirakan cadangan emas global akan meningkat tahun depan, dengan hampir setengahnya berencana memperluas kepemilikan mereka sendiri. Pembelian yang terus-menerus ini telah memberikan landasan struktural bagi harga.
Prospek Pasar: $4.000 di Depan Mata?
Bank investasi semakin optimis. Citi telah menaikkan target harga emasnya menjadi $4.000 pada kuartal berikutnya, sementara JPMorgan Research memperkirakan harga akan mencapai rata-rata $3.675 pada kuartal terakhir tahun 2025, dan akan terus meningkat pada tahun 2026.
Para analis menggambarkan reli tersebut sebagai “badai sempurna” yang didukung kebijakan Fed, melemahnya dolar , ketidakpastian geopolitik, dan akumulasi bank sentral. Reli ini juga meluas ke logam mulia lainnya. Perak naik 0,3% menjadi $47,08 per ons, melonjak 18,6% sepanjang bulan ini. Platinum naik 0,5% menjadi $1.609,40, sementara paladium naik 0,9% menjadi $1.278,62.
