“Setiap minggu, sanksi semakin menembus ekonomi Rusia: ekspor barang ke Rusia turun 70 persen,” kata von der Leyen. Dia mengklaim bahwa “ratusan perusahaan besar dan ribuan ahli telah meninggalkan negara itu, dan PDB Rusia diproyeksikan turun 11 persen.” Jadi menurutnya, “Kebangkrutan negara Rusia hanya masalah waktu.”
JERNIH– Presiden Komisi Eropa, Ursula von der Leyen, percaya bahwa sanksi Barat semakin melemahkan ekonomi Rusia dan default hanya masalah waktu. Hal itu diungkapkannya kepada surat kabar BILD am Sonntag yang dikutip BTA.
“Setiap minggu, sanksi semakin menembus ekonomi Rusia: ekspor barang ke Rusia turun 70 persen,” kata von der Leyen. Dia mengklaim bahwa “ratusan perusahaan besar dan ribuan ahli telah meninggalkan negara itu, dan PDB Rusia diproyeksikan turun 11 persen.” Jadi menurutnya, “Kebangkrutan negara Rusia hanya masalah waktu.”
Menurut Kementerian Keuangan Rusia, pada 1 Februari 2022 utang publik luar negeri negara itu berjumlah 59,5 miliar dollar AS, termasuk utang obligasi luar negeri 38,97 miliar dollar AS. Secara total, Federasi Rusia memiliki 15 pinjaman obligasi yang ada dengan jatuh tempo dari 2022 hingga 2047.
Sementara pada 9 Maret, bank sentral Rusia memerintahkan kontrol modal baru, membatasi penarikan dalam mata uang asing. Saat itu Bank Rusia atau Bank Sentral Federasi Rusia, CBR, menyatakan akan membatasi penarikan tunai warga yang memiliki rekening dalam mata uang asing hingga 10 ribu dollar sampai 9 September.
Keputusan itu diambil dengan latar belakang peringatan Fitch Ratings tentang default pemerintah Rusia yang akan segera terjadi pada utang luar negerinya. Pada akhir Februari, bank sentral Rusia telah memperkenalkan beberapa kontrol modal dan menggandakan tingkat kebijakan utamanya menjadi 20 persen per tahun. Langkah itu merupakan upaya untuk mencegah jatuhnya mata uang rubel sejak awal invasi Ukraina pada 24 Februari dan sanksi yang dijatuhkan oleh AS, Uni Eropa, Inggris, dan Jepang.
Sementara itu pada pertengahan Maret lalu, dalam sebuah wawancara dengan Arab News, Robert Person, profesor hubungan internasional di Akademi Militer AS (West Point), menyatakan ekonomi Rusia tengah menatap badai. Sanksi Barat membuat ekonomi Rusia mengalami persoalan besar.
“Ada dua set cadangan utama yang menurut banyak orang akan memungkinkan Rusia mendanai perang dan sanksi cuaca. Yang pertama adalah cadangan devisa yang dipegang oleh CBR senilai sekitar 640 miliar dollar AS. Sanksi terhadap CBR berarti bahwa CBR tidak dapat mengakses cadangan yang disimpan di luar negeri, juga tidak dapat dengan mudah menukar cadangan yang disimpan di dalam negeri di pasar internasional, ”kata Robert Person saat berbicara dalam kapasitas pribadi untuk Arab News.
Situasi ini, menurut Person, pada dasarnya membatasi kemampuan Rusia untuk menopang rubel, menggunakan dananya untuk melunasi sebagian utangnya, atau membayar impor. Banyak yang mengisyaratkan cadangan Rusia yang meningkat dari 2015 dan seterusnya sebagai bukti meningkatnya perang Rusia. Tetapi uang itu hanya baik jika Rusia dapat mengaksesnya dan, saat ini, mereka tidak dapat mengakses sebagian besar dana tersebut, jelas Person.
Dana kekayaan nasional
Set cadangan kedua adalah Dana Kekayaan Nasional Rusia, yang dikenal sebagai NWF. “Di sinilah surplus pendapatan dari penjualan energi disimpan saat harga minyak tinggi. Sekali lagi, banyak orang menunjuk dana ini sebagai bukti kemampuan Putin untuk mendanai perang jangka panjang atau sanksi cuaca tanpa batas,” kata Person.
Namun, para akademisi beralasan bahwa asumsi ini memiliki dua masalah utama. Selama krisis keuangan tahun 2009 dan 2014 di Rusia, Moskow harus menarik banyak dana ini untuk mendukung perekonomian. “Ini bukan celengan tanpa dasar,” tambah Person.
Dengan nilai 189 miliar dolar pada Juni 2021, NWF Rusia jauh lebih kecil dibandingkan PIF Arab Saudi, senilai sekitar 430 miliar dollar AS, katanya. Nilai NWF mencapai 174,9 per 1 Februari 2022, menurut data terbaru dari Kementerian Keuangan Rusia.
Sanksi perbankan
Masalah lain yang dihadapi pemerintah Rusia adalah sanksi perbankan, yang menghalangi kemampuan Rusia untuk mengubah dana mereka menjadi mata uang asing, membatasi kegunaannya, kata Person. “Resesi yang kemungkinan akan dialami Rusia pada 2022 dan seterusnya akan jauh lebih parah daripada yang mereka lihat pada 2009, 2014, atau 2020. Berapa pun dana dari NWF Rusia yang dapat dihabiskan tidak akan bertahan lama dalam memberikan stabilitas makroekonomi,” kata dia.
NWF Rusia sangat terkuras oleh krisis tahun 2008 dan 2010. Konflik tingkat rendah di Ukraina antara separatis Rusia dan pemerintah Ukraina pada tahun 2014 semakin menyusutkan dana Rusia. “Rusia harus menghabiskan banyak uang dari NWF untuk menutupi defisit anggaran federal dan membiayai stimulus di luar anggaran,” kata profesor itu.
Analis yang disurvei oleh CBR menunjukkan ekonomi Rusia diperkirakan akan berkontraksi sebesar 8 persen pada 2022. Namun, survei ini dilakukan sebelum kenaikan suku bunga 20 persen diumumkan olh CBR.
Selain itu, Bloomberg Economics memperkirakan inflasi akan mencapai puncaknya pada 19 persen tahunan sekitar Juli, dibandingkan dengan 9,2 persen bulan lalu, dan akhir tahun sekitar 16 persen.
Data historis menunjukkan nilai NWF turun menjadi sekitar 60 miliar dolar pada akhir Juni 2019 dari 88,6 dolar pada akhir 2013 hanya melonjak menjadi 125,6 miliar dollar pada akhir 2019 dan terus meningkat hingga mencapai 197,8 miliar dollar pada akhir Oktober 2021.
Pengeluaran militer
Pertanyaan yang paling menarik adalah berapa banyak pengeluaran Rusia untuk upaya perangnya sejak awal ketegangan pada tahun 2014. Orang mengatakan sulit untuk memperkirakan, terutama karena Rusia membantah terlibat dalam konflik Donbas dari 2014 hingga invasi saat ini.
“Pengeluaran militer Rusia secara keseluruhan terus meningkat selama masa pemerintahan Presiden Rusia Vladimir Putin, mencapai puncaknya lebih dari 200 miliar dollar pada 2016,” tambahnya.
Tantangan lain yang dihadapi Rusia berasal dari pengumuman Presiden AS Joe Biden pada 9 Maret untuk memberlakukan larangan langsung atas minyak Rusia dan impor energi lainnya sebagai pembalasan atas invasi Rusia ke Ukraina. Inggris mengatakan akan menghapus impor minyak Rusia pada akhir 2022. Jika lebih banyak negara mengikuti, ini bisa menjadi bencana bagi Moskow. Rusia mengandalkan harga minyak yang tinggi untuk meningkatkan pendapatannya.
“Di sisi lain, Rusia dapat diharapkan menggunakan dana apa pun yang dapat dibelanjakannya untuk mencegah runtuhnya ekonomi Rusia. Saya memperkirakan nilai NWF akan turun tajam saat Moskow mencoba menghadapi resesi yang parah,” kata Person. Satu keuntungan yang masih diuntungkan adalah bahwa ekonomi Rusia tidak berhutang banyak.
“Sebelum COVID-19, pertumbuhan tahunan 2016-2019 rata-rata 1,7 persen. Ini mencatat penurunan 2,95 persen dalam PDB pada tahun 2020, sementara mencatat pemulihan 4,3 persen pada tahun 2021. Tetapi ada banyak fitur struktural mendalam dari sistem ekonomi Rusia yang sangat membatasi potensi pertumbuhan jangka panjangnya, bahkan sebelum sanksi diberlakukan, ”jelasnya.
Kekuatan ekonomi
Kekuatan ekonomi Rusia adalah bahwa itu adalah salah satu negara dengan utang paling sedikit secara global, dengan utang nasionalnya setara dengan 17,88 persen dari PDB, menurut Person.
Defisit anggaran seringkali berada di wilayah positif. Pada 2019, defisit anggaran Rusia surplus 1,8 persen, disusul defisit 3,8 persen pada 2020 dan surplus 0,4 persen pada 2021.
Namun, Kementerian Keuangan Rusia mengatakan sedang bersiap untuk melunasi sebagian utang mata uang asingnya dalam rubel jika sanksi mencegah bank membayar utang mereka dalam mata uang yang dikeluarkan, menurut Reuters.
Lebih lanjut Person mengatakan bahwa masih terlalu dini untuk mengatakan seberapa keras sanksi akan memukul indikator ekonomi makro utama seperti PDB, inflasi, dan pengangguran. “Tapi kita sudah melihat efeknya dengan bank runs dan jatuhnya nilai rubel,” tambahnya.
“Dengan Bank Rusia yang tidak dapat menggunakan cadangannya untuk mempertahankan rubel, kerusuhan domestik dapat tumbuh di Rusia karena daya beli warga negara menguap,”kata dia, memperkirakan. [BILD am Sonntag/ Arab News]
