Total utang nasional Amerika Serikat resmi menyentuh rekor tertinggi sepanjang sejarah, dipicu oleh defisit anggaran yang membengkak dan lonjakan beban bunga.
WWW.JERNIH.CO – Kondisi keuangan pemerintah Amerika Serikat (AS) saat ini sedang berada dalam sorotan tajam setelah total utang nasionalnya resmi menembus rekor tertinggi sepanjang sejarah, yakni melampaui Rp712.000 triliun.
Lonjakan utang yang membengkak jauh lebih cepat dari perkiraan ini memicu kecemasan di pasar keuangan global dan menekan imbal hasil (yield) obligasi pemerintah AS ke level tertinggi dalam beberapa dekade terakhir. Defisit anggaran pemerintah yang kronis menjadi akar utama dari membengkaknya tumpukan utang tersebut.
Ketika pengeluaran negara secara konsisten melampaui pendapatan dari sektor pajak, selisih minus itulah yang memicu defisit, di mana cara melunasi dan menutupinya adalah dengan menarik utang baru melalui Departemen Keuangan AS (US Department of the Treasury).
Utang Menggelembung
Menggelembungnya utang dan defisit anggaran federal AS dipicu oleh kombinasi beberapa faktor utama yang saling berkaitan. Pertama, beban bunga utang yang melonjak akibat suku bunga tinggi membuat biaya pembayaran bunga (debt service) menyerap hingga belasan ribu triliun rupiah setiap tahunnya, menjadikannya salah satu pos pengeluaran terbesar dalam APBN Amerika Serikat.
Kedua, tren belanja wajib (mandatory spending) seperti program jaminan sosial (Social Security) dan layanan kesehatan lansia (Medicare) terus membengkak seiring penuaan populasi.
Ketiga, belanja sektor pertahanan dan militer AS tetap berada di level rekor guna mendanai berbagai operasi serta bantuan geopolitik global. Di sisi lain, penerimaan pajak negara belum optimal akibat pemotongan pajak korporasi dan individu dari kebijakan fiskal periode sebelumnya, sementara Departemen Keuangan harus terus melakukan siklus refinancing—menerbitkan utang baru hanya untuk membayar utang lama yang jatuh tempo dengan tingkat suku bunga pasar yang jauh lebih tinggi.
BACA JUGA: Dari Doktrin Monroe ke ‘Dokumen Donroe’: Ambisi Abadi AS Menguasai Halaman Belakang Amerika Latin
Inflasi Berkelanjutan
Menanggapi situasi kritis ini, Departemen Keuangan AS beserta lembaga pengawas pemerintah (Government Accountability Office / GAO) dan Congressional Budget Office (CBO) secara terbuka mengakui bahwa posisi fiskal AS berada pada jalur yang tidak berkelanjutan (unsustainable) jika dibiarkan tanpa tindakan korektif.
Otoritas fiskal, Menteri Keuangan, hingga para pejabat Bank Sentral (The Fed) mengingatkan bahwa tingkat defisit tahunan yang mencapai belasan ribu triliun rupiah dapat memicu inflasi berkelanjutan, menahan suku bunga tetap tinggi, serta mengurangi ruang gerak pemerintah dalam menghadapi krisis di masa depan.
Otoritas menekankan pentingnya menjaga prediktabilitas penerbitan surat utang demi meredam risiko likuiditas pasar, mengingat penjualan masif atau melemahnya minat investor terhadap obligasi AS berpotensi mendorong biaya pinjaman makin mahal dan berimbas langsung pada kenaikan suku bunga KPR serta pinjaman masyarakat.
Untuk menstabilkan pasar keuangan, mengelola beban utang raksasa, dan menahan laju defisit, Departemen Keuangan AS bersama regulator menjalankan beberapa langkah strategis secara simultan. Salah satu langkah utamanya adalah meningkatkan program pembelian kembali (buyback) surat utang jangka panjang (seperti tenor 10, 20, hingga 30 tahun) guna menyuntikkan likuiditas ke pasar dan meredam lonjakan yield obligasi yang terlampau tinggi.
Selain itu, pemerintah mengoptimalkan struktur penerbitan dengan mengatur porsi antara surat utang jangka pendek (T-bills) dan jangka panjang (T-bonds) untuk meminimalkan beban bunga tanpa meningkatkan risiko gagal bayar jangka pendek.
Di tingkat kebijakan makro, pihak eksekutif dan legislatif terus berkoordinasi erat dalam negosiasi reformasi anggaran di Kongres AS untuk melakukan efisiensi pada belanja diskresioner, menutup celah-celah pajak, serta memastikan batas legal pinjaman pemerintah disesuaikan tepat waktu demi menghindari gagal bayar teknis yang dapat mengguncang ekonomi dunia.
Pemerintah juga mengalokasikan dana lebih besar kepada kantor pajak AS (Internal Revenue Service / IRS) untuk meningkatkan kepatuhan pajak individu berpenghasilan tinggi dan korporasi besar guna mendongkrak pendapatan negara.
Krisis utang ini diperkirakan akan tetap menjadi perhatian utama dalam kebijakan ekonomi global, karena arah suku bunga dan kestabilan Dolar AS sangat bergantung pada kemampuan Departemen Keuangan AS dalam mengendalikan beban pembiayaan tersebut.(*)
BACA JUGA: AS Berutang Rp2.500 Triliun Sebulan, Rakyat Diperas Demi Korporasi dan Militer
